Strategi Perdagangan Saham Momentum ~ A fine WordPress.com site

Peringkat broker opsi biner:

Momentum dan strategi perdagangan kontrarian. Strategi Investasi Momentum

Cara bermain saham IQ Option

Read More

Dengan demikian dalam waktu satu tahun target dana yang harus ia peroleh adalah 50 juta rupiah bila ia ingin membeli mobil dalam waktu 5 tahun ke depan, main option iq cara, cara membeli saham. Dalam binary option kontrak waktu dimulai dari yang paling cepat diatas 30 detik sampai beberapa jam,tergantung kita menetukannya. Hati-hati jika ada perusahaan yang mengaku broker dan menawarkan investasi forex dimana modal anda dikelola oleh perusahaan tersebut. EL SOFTWARE ada beberapa jenis salah satunya EL Chart ini yang paling akurat dan terbaik dimana selain signal buy sell disertakan rasio buyer seller, sehingga menghasilkan hasil yang sangat optimal dalam profit dan bisa digunakan stock, options, forex, cfd, index, dan comodity gold, silver, oil Di tahun cara main saham IQ Http://instaforex-cent.com bila anda menabung Rp. Gold, silver and forexbinary option forex. Komisi yang didapat bisa mencapai 7. Heikin — Ashi terlihat seperti grafik candlestick pada umumnya, tetapi metode perhitungan dan plotting dari lilin pada grafik Heikin — Ashi berbeda dari grafik candlestick. Broker forex lokal legal. Yang memberikan cara main saham iq option nilai pilihan biner perdagangan aplikasi mobile? Begitupula sebaliknya; jika suatu korporasi yang sahamnya Anda miliki menjadi bangkrut dan hakim memerintahkan para pemilik korporasi untuk menjual semua aset mereka, tidak ada aset pribadi Anda yang terancam. Trading Forex Jadi Nyaman dan Tenang.

Untuk berdagang pada opsi biner

Read More

Daftar Biasanya, hanya beberapa detail perdagangan opsi kabinet yang harus dimasukkan ke dalam nama formulir pendaftaran, alamat email dan nomor telepon Pengguna dapat memilih sistem perdagangan opsi biner dari yang bereputasi di pengertian binary code oktal ini. Penyedia pembangkit sinyal otomatis adalah layanan untuk Pengguna opsi biner yang menempatkan investasi melalui akun trading mereka Ini bukan simi Lar untuk menyalin perdagangan di sistem perdagangan momentum perdagangan pasar forex cara berdagang ke akun trading Anda melalui link Setiap akun yang terhubung ke akun perdagangan salinan akan mengeksekusi setiap perdagangan akun induk. Blue Wave Trading mulai mengembangkan sistem untuk berdagang pada opsi biner Tradestation pada tahun dan menjadi SIXTH NinjaTrader 3rd Party Add On Partner pada bulan Juli Sekarang ini disebut Ekosistem NinjaTrader dan hampir vendor telah ditambahkan setelah tahun Untuk daftar kronologis yang lengkap dari tanggal setiap mitra NinjaTrader masuk ke kapal klik di sini BWT mungkin, jika bukan vendor pertama Untuk menawarkan strategi perdagangan otomatis di platform NinjaTrader 6 5 Kami tidak pernah meninggalkan kami Logika algo dan sistem yang asli, namun terus menyempurnakan dan menyempurnakannya setiap tahun. Tanda Masuk opsi biner sulit Profitabilitas yang Tidak Realistis. Ini bukan rahasia Perdagangan Opsi Biner telah dikeluarkan sedikit selama tahun lalu Pedagang sekarang memiliki lebih banyak pilihan yang tersedia untuk diperdagangkan, dan banyak broker Binary Options baru membuka gerbang mereka. My next try at info with a different name. Algorithmic trading juga disebut perdagangan kotak perdagangan otomatis atau perdagangan algo Adalah penggunaan platform elektronik untuk memasukkan perintah trading dengan algoritma yang mengeksekusi instruksi trading pra-program yang memperhitungkan berbagai variabel seperti timing, price, dan volume 1 Algorithmic trading banyak digunakan oleh bank investasi reksa dana dana pensiun dan pembelian lainnya. Cara Berdagang CFD Bitcoin dalam 4 Langkah Mudah Perdagangan Bitcoin sedang meledak dan alasan utamanya di balik hal dasar-dasar investasi di forex adalah tingkat gejolak untuk berdagang pada opsi biner uang digital ini. Setelah Aplikasi binary option terpercaya memilih aset dasar dan sistem perdagangan iex berlaku opsi, Anda memilih arah di mana Anda yakin harga aset akan bergerak. Opsi biner uang mudah Kapan saya bisa berdagang opsi biner, jumlah

Read More

Negara kerja dari rumah memenuhi dua tanggung jawab besar Energi yang Aman dan Bersih tersebut jika mendapatkan kepercayaan penuh untuk memilih sumber energi terbaik menuju kemandirian dengan menetapkan tujuan jangka menengah sekunder sehingga mampu mendiversifikasi keseluruhan ekonomi. Dapatkah kita membayangkan hidup dengan pemotongan listrik dan pemadaman secara tiba-tiba, peralatan elektronik yang sensitive terhadap tegangan listrik tentu akan rusak dan ini bukan pilihan kita. This attempt has eventually changed the marketing stategy of many companies, excluding the countries of EU. Walahualam … oleh: The Committee to Protect Journalists dalam bahasa Inggris. Pembangunan industri berbasis inovasi dan teknologi dapat menjadi puncak pendorong campur tangan pemerintah yang elegan untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan kemakmuran. Peradaban Industri Indonesia hanya akan berjalan dan bertahan dengan dukungan penuh energi, idealnya sudah sepantasnya Indonesia memiliki energy yang bersih, aman, handal, kompetitif dan praktis tak habis-habisnya. Adanya masukan dari para pemangku kepentingan. Huffington Post dalam bahasa Inggris. Penyeimbangan satu ton karbon artinya pengurangan satu ton karbon dioksida di atmosfer. Untuk mengatasi masalah ini Komisi Eropa melakukan dua inisiatif utama, diantaranya: Sasaran utama dari program ini adalah menciptakan Industri Gen-4 berbasis inovasi dan teknologi tinggi menuju praktik terbaik dalam pengelolaan hasil bumi dan kekayaan alam, hingga produknya menembus pasar global. Pembangkit Energi Bersih, karena pembangkit energi menghasilkan hampir tidak ada karbon-dioksida, dan tidak ada sulfur-dioksida atau nitrogen oksida apapun.

Bagaimana menghapus Coinhive | Malware Fixes

Read More

Jika pengguna Anda memecahkan hash, Anda akan dibayar. Pengguna Android harus lebih waspada karena OS Android ini masih sangat rentan yang mendorong gelombang virus Android variasi. Salah satu yang menonjol sampel adalah Amazon berbasis halaman web palsu. Banyak adware dan program yang tidak diinginkan lainnya menggunakan ekstensi browser untuk pembajak aplikasi internet. Konfirmasi pilihan anda dengan mengklik Refresh Firefox di jendela baru. Dari menu di bagian atas, pilih Tools, kemudian tekan Manage add-ons. Untuk membuat keadaan menjadi lebih buruk, penipu mungkin mencoba untuk mengunci anda di dalam halaman web ini. Dalam beberapa kasus yang jarang terjadi, mereka dapat menjadi benar-benar tidak dapat digunakan karena Coinhive miner! Pertambangan proses membutuhkan waktu yang cukup lama. Meskipun cara menggoda solusi ini tampaknya, hal itu telah menjadi dasar dari sebagian besar cryptojacking serangan. Setelah peneliti malware meng-upgrade program antivirus untuk melindungi pengguna komputer berpengalaman, hacker melakukan hal yang sama dengan malware mereka. Pengguna biasa tidak dapat melihat kehadirannya sampai stream ads banjir layar komputer mereka. Pengguna harus menyadari bahwa waktu yang lama cryptocurrency pertambangan tidak meninggalkan sumber daya komputasi untuk menyelesaikan proses-proses lain. Hal ini membuat Cryptonight menjadi target bagus untuk JavaScript dan Browser.

Sementara itu untuk portofolio saham kecil, hipotesis overreaction terjadi untuk event positif dengan magnitudo kecil dan event negatif dengan magnitudo besar.

Jadi terdapat 2 periode penting pada strategi ini yaitu periode pembentukan formation dan periode pengujian holding. Temuan ini juga berlawanan arah dengan prediksi teoritisnya yang menyatakan bahwa portofolio saham pecundang seharusnya menghasilkan kinerja yang negatif dan signifikan.

A fine WordPress.com site

Peringkat broker opsi biner:

Jegadeesh dan Titman memperoleh bukti dari strategi yang menghasilkan keuntungan positif yang signifikan berdasarkan harga saham pinjam uang dengan kartu kredit pasar AS, sambil menerapkan periode holding dari bulan.

Meski belum toko ember perdagangan valas di kawasan bursa saham dunia lainnya, penelitian mengenai kajian anomali yang mengacu pada komparasi strategi momentum dan kontrarian sudah mulai semarak di Indonesia.

Griffin et. Hasil penelitian Hameed dan Kusnadi menunjukkan bahwa tidak satu pun dari keenam belas strategi investasi momentum tak berbatas itu menghasilkan tingkat pengembalian yang signifikan.

Intuisi di balik strategi ini sangat sederhana, karena secara logika sederhana menyimpulkan bahwa saham yang telah menghasilkan kinerja yang baik di masa lalu pasti juga akan melakukannya dengan baik di masa depan. Strategi momentum dibagi ke dalam periode pembentukan dan periode kepemilikan.

Sartono menguji ketiga hipotesis tersebut untuk event positif dan negatif di BEJ periodeuntuk membuktikan pasar modal di Indonesia rasional atau tidak.

Kesimpulan Penelitian ini menunjukkan bukti bahwa terdapat profitabilitas momentum pada pasar modal Indonesia selama periode Januari sampai dengan Desember Strategi yang mencoba memanfaatkan momentum saham disebut sebagai strategi momentum atau strategi kekuatan relatif.

Temuan penelitiannya mereka menyarankan bahwa faktor negara merupakan faktor penting dalam tingkat pengembalian saham yang menang-kalah pada pasar modal-pasar modal tersebut.

Strategi Investasi Momentum

Strategi momentum mengacu pada suatu pola dalam jangka waktu pendek dan menengah khususnya 3 sampai dengan 12 bulan di mana saham-saham yang berkinerja baik winners dan memberikan keuntungan pada investor di masa lalu terus menunjukkan kinerja yang baik, dan sebaliknya, saham-saham yang berkinerja buruk losers di masa lalu terus menunjukkan kinerja buruk pula.

Berdasarkan hasil studi empiris dihasilkan temuan, bahwa memang terjadi pembalikkan tingkat pengembalian baik pada saham pecundang maupun pemenang, yang dengan kata lain bahwa fenomena anomali pemenang-pecundang terjadi free live forex charts online saham-saham di BEJ. Sehingga nanti dapat dilihat variabelvariabel mana saja yang lebih potensial dan profitable untuk strategi momentum.

Jika pasar efisien maka tidak ada kemungkinan bagi investor untuk memprediksi pergerakan harga berdasarkan harga masa lalu untuk mendapatkan abnormal return. Hasil penelitiannya menyatakan bahwa gejala overreaction di Indonesia ditemukan pada portofolio saham besar dengan portofolio saham kecil.

Jika momentum harga memang eksis, ini akan berarti semacam perilaku investasi rasional atau sesuatu yang paling tidak rasional dari perspektif teori keuangan tradisionalyang akhirnya membawa ke pertanyaan selanjutnya, yaitu apakah keberadaan momentum harga telah menjadi argumen yang kuat untuk pengembangan teori keuangan perilaku yang dapat menggambarkan dan menganalisis anomali yang terjadi.

analisis pofitabilitas strategi momentum pada BEI | ycdyt12

Dengan demikian hasil pengujian ini mendukung hipotesis penelitian pertama. Hasil penelitiannnya mendukung penelitiannya De Bondt dan Thaler dan penelitiannya Sukmawati dan Hermawan Dengan kata pasangan forex terbaik untuk berdagang 2020, pergerakan harga saham individual dalam jangka waktu menengah cenderung untuk mengikuti suatu pola tertentu, yang konsekuensinya investor dapat menggunakan pola tersebut untuk meramal harga saham dalam masa trading option 15 menit, serta untuk melakukan suatu strategi perdagangan yang bertujuan mendapatkan abnormal return.

Keseluruhan strategi portofolio terdiri dalam membeli portofolio pemenang dan menjual portofolio pecundang setiap kali masa kepemilikan berakhir. From the four factor asset pricing models, simultaneously the model has a significant effect on stock portfolio, except the three large cap stock portfolios.

ulasan sistem perdagangan otomatis forex

VOL. 6, NO. 2, JULI 2020

Ketidakpastian akan masa mendatang, adalah salah satu fenomena yang seolah membatasi niatan perilaku investasi yang telah puluhan tahun menjadi obyek kajian penelitian di bidang manajemen keuangan khususnya teori investasi. Periode pembentukan dan masa kepemilikan dapat bervariasi dalam panjangnya durasi tetapi yang dimaksud periode momentum secara umum adalah perihal periode pembentukan dan masa kepemilikan jangka menengah bulan.

Dengan demikian, strategi kontrarian secara teoritis menghasilkan pertimbangan risiko yang perlu dicermati bagi investor dalam melakukan investasinya. Momentum dan konteks teoritis yang lebih besar dari keuangan perilaku tampaknya menghadirkan warna baru yang posisinya kini tak lagi hanya sekedar wacana, rumor, atau isu bahkan kebingungan yang agak sulit dijelaskan.

Fenomena ini, meskipun relatif baru, telah diteliti secara menyeluruh sepanjang hampir dua dekadenamun penyebab momentum masih diperdebatkan, karena yang menjadi eksistensi momentum harga ini baru sekedar temuan-temuan dari studi empiris utamanya dari kalangan akademis.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa gejala anomali overreaction tidak terbukti di BEI pada seluruh periode-uji triwulan, semester, dan tahunan khususnya saham yang tergabung dalam LQ From replication the four risk factors partially; it appears that size is the dominant factor concerning the free live forex charts online influence statistically.

Sartono menguji ketiga hipotesis tersebut untuk event positif dan negatif di BEJ periodeuntuk membuktikan pasar modal di Indonesia rasional atau tidak.

Sartono mengelompokkan sampel perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini menjadi enam portofolio yaitu portofolio P1, P2, P3, N1, N2, dan N3 di mana P menggambarkan suatu event positif dan N menggambarkan suatu event negatif. Kondisi yang sebaliknya menurutnya terjadi di pasar modal Indonesia, dimana abnormal return portofolio saham pemenang mengalami penurunan secara signifikan pada akhir periode pengujian, sedangkan abnormal return portofolio saham loser cenderung meningkat pada akhir periode pengujian.

Ditemukan bahwa sistem keuangan perdagangan fitas yang mendorong perbedaan lintassektor dalam ekspektasi tingkat pengembalian saham di pasar saham negara berkembang secara kualitatif serupa dengan yang telah didokumentasikan untuk pasar negara maju.

Setelah brokers using metatrader 5 period 3 bulan maka terjadi pembalikan untuk masa holding period berikutnya yaitu untuk holding period 6, 9 dan 12 bulan. Jika memang harga saham masa lalu adalah indikasi tentang bagaimana saham akan tampil di masa depan, bukankah hal ini melanggar asumsi yang sangat inti dari teori keuangan klasik yang diajarkan di sekolah-sekolah bisnis di seluruh dunia.

  1. Jika pasar efisien maka tidak ada kemungkinan bagi investor untuk memprediksi pergerakan harga berdasarkan harga masa lalu untuk mendapatkan abnormal return.
  2. Temuan yang menunjukkan saham-saham yang pada mulanya memiliki PER tinggi atau PER rendah mengalami pembalikan return pada periode berikutnya, mengindikasikan terjadi anomali pasar yang berkaitan dengan hipotesis overreaction Efek PEER.
  3. Temuan ini juga berlawanan arah dengan prediksi teoritisnya yang menyatakan bahwa portofolio saham pecundang seharusnya menghasilkan kinerja yang negatif dan signifikan.
  4. Pilihan biner pasar modal yang berani broker forex di seluruh dunia, 4 strategi perdagangan umum

Para pendukung teori keuangan klasik pun kembali berpendapat bahwa anomali ini tidak lebih dari penyimpangan langka dari dalil pasar efisien, namun momentum telah terbukti eksis selama beberapa dekade.

Adapun kriteria pemilihan emiten untuk dijadikan sampel adalah emiten yang tergabung dalam indeks LQ Ini adalah salah satu strategi perdagangan investor yang paling sederhana di pasar saham yang dapat dipilih untuk diterapkan.

Temuannya konsisten dengan Rouwenhorst dan hasil temuan bahwa harga strategi momentum memang menguntungkan dalam jangka menengah di pasar Eropa juga setelah koreksi untuk saham yang terkait risiko, rasio nilai buku-kenilai pasar dan efek ukuran. Strategi momentum secara sederhana adalah strategi investasi yang membeli saham pemenang dan menjual saham pecundang berdasarkan data masa lalu yang karena dibangun sedemikian rupa hingga pasangan forex terbaik untuk berdagang 2020 memanfaatkan pergerakan harga yang sedang berlangsung dari saham.

Hasil penelitiannya adalah 1 anomali overreaction atau pembalikan CAR pecundang dan pemenang terjadi dimana CAR saham pecundang mengungguli CAR saham pemenang hanya terdapat pada dua replika yaitu replika 1 tahun yaitu pada bulan April sampai dengan Juni tahum ; cari duit dari rumah sesuai dengan anomali overreaction yang ditemukan oleh De Bondt-Thaler, di BEJ juga ditemukan bahwa efek dari overreaction lebih besar berpengaruh terhadap saham-saham pecundang dibandingkan saham-saham pemenang sehingga strategi kontararian sangat berisiko dilakukan oleh investor dalam melakukan kegiatan investasinya di BEJ khususnya pada sektor industri tekstil, perdagangan besar, dan perdagangan eceran.

Profitabilitas momentum secara signifikan terlihat pada pada periode formasi formation period 3, 6, 9 dan 12 bulan dan pada periode penilaian holding period untuk 3 bulan.

Periode kepemilikan adalah periode di mana investor memegang saham momentumnya.

Strategi Breakout dan Swing Trading

Momentum harga berikutnya tampaknya hadir di semua ekonomi makro negara tidak peduli apakah itu pertumbuhan PDB atau gerakan saham agregat dan pembalikan keuntungan momentum juga dibahas dalam penelitiannya. Berdasarkan pendekatan profit momentum Jegadesh dan Titmanhipotesis strategi investasi momentum memberikan profit yang pasangan forex terbaik untuk berdagang 2020 superior dibandingkan strategi kontrarian di Indonesia, Dengan kata lain, hipotesis memiliki portofolio saham pemenang masa lalu dan menjual portofolio saham pecundang forex itu apa sih menguntungkan dibanding perihal sebalinya.

Dijk dan Johan mereplikasi metodologi Rouwenhorst dan mendasarkan analisisnya pada data momentum harga saham dari 15 negara Eropa pada periode Pengujian perihal keberadaaan reaksi berlebihan terhadap peristiwa-peristiwa yang terjadi selama tahun pengujian diperoleh hasil bahwa memang terdapat indikasi overreaction yang ditandai dengan portofolio loser mengungguli portofolio winner, namun pengaruhnya tidak terjadi dalam kurun waktu yang konstan lama, tetapi terjadi secara terpisah-pisah atau separatis.

ycdyt12

A fine WordPress.com site

analisis pofitabilitas strategi momentum pada BEI

24 Tuesday Jun 2020

PROFITABILITAS STRATEGI MOMENTUM DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE JANUARI 2003 – DESEMBER 2007)

B Yuliarto Nugroho

Departemen Ilmu Administrasi

Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik

Efficient market hypothesis menyatakan bahwa harga saham mencerminkan semua informasi yang tersedia sehingga memberikan implikasi dimana investor tidak dapat memprediksi return yang ingin diperoleh. Jika pasar efisien maka tidak ada kemungkinan bagi investor untuk memprediksi pergerakan harga berdasarkan harga masa lalu untuk mendapatkan abnormal return. Sehingga, dalam pasar efisien pergerakan harga tidak dapat diprediksi dan harga bergerak dalam bentuk acak (random walk). Namun, dengan adanya arbitrase dalam mekanisme perdagangan, investor dapat memprediksi pergerakan harga dengan menggunakan informasi harga di masa lalu untuk menghasilkan keuntungan (abnormal return). Dalam memprediksi pergerakan harga untuk menghasilkan keuntungan telah banyak menggunakan strategi perdagangan seperti momentum dan kontrarian strategi untuk menghasilkan abnormal return. Strategi momentum mengacu pada suatu pola dalam jangka waktu pendek dan menengah (khususnya 3 sampai dengan 12 bulan) di mana saham-saham yang berkinerja baik (winners) dan memberikan keuntungan pada investor di masa lalu terus menunjukkan kinerja yang baik, dan sebaliknya, saham-saham yang berkinerja buruk (losers) di masa lalu terus menunjukkan kinerja buruk pula. Pengertian efek momentum secara umum di kalangan praktisi keuangan, khususnya pasar modal, mengacu ada suatu keadaan dalam jangka pendek atau menengah yang dapat dimanfaatkan keuntungan melalui aktivitas perdagangan. Dalam penelitian ini, pengertian efek momentum mengacu pada apa yang dimaksud oleh Jegadeesh dan Titman (1993) dan penelitian-penelitian mengenai momentum sesudahnya. Penelitian yang dilakukan Gleser dan Weber (2002) mereplikasi penelitian yang terdahulu, yaitu suatu pola dalam jangka waktu menengah (khususnya 3 sampai dengan 12 bulan) di mana sahamsaham yang berkinerja baik (winners) dan memberikan keuntungan pada investor di masa lalu terus menunjukkan kinerja yang baik, dan sebaliknya, saham-saham yang berkinerja buruk (losers) di masa lalu terus menunjukkan kinerja buruk pula. Dengan kata lain, pergerakan harga saham individual dalam jangka waktu menengah cenderung untuk mengikuti suatu pola tertentu, yang konsekuensinya investor dapat menggunakan pola tersebut untuk meramal harga saham dalam masa depan, serta untuk melakukan suatu strategi perdagangan yang bertujuan mendapatkan abnormal return.

Tujuan dari makalah ini adalah untuk menguji dan menganalisis profitabilitas momentumstrategi pasar ekuitas Indonesia dari Januari 2003 sampai Desember 2007. Makalah ini jugamenyelidiki faktor seperti ukuran dan volume perdagangan untuk mengidentifikasi sumber potensial dari keuntungan diStrategi momentum.

Penelitian ini menggunakan metodologi yang diterapkan pertama kali oleh Jegadeesh dan Titman (1993) di dalam penelitiannya untuk menguji profitabilitas momentum. Pada penelitian ini, pertama proses periode pembentukan dilakukan dimana seluruh saham yang tercatat pada Bursa Efek Jakarta diurutkan berdasarkan lagged return saham masa lalu untuk periode 1, 3, 6, 9 dan 12 bulan (diberi kode J, J3 untuk 3 bulan, J6 untuk 6 bulan dan seterusnya) atau disebut formation period. Selanjutnya, disusun periode pengujian dalam suatu periode tertentu (holding period) selama periode 1, 3, 6, 9 dan 12 bulan (diberi kode K, yaitu K3 untuk holding period 3 bulan, K6 untuk holding period 6 bulan dan seterusnya). Jadi terdapat 2 periode penting pada strategi ini yaitu periode pembentukan (formation) dan periode pengujian (holding). Sehingga secara total akan terbentuk 25 strategi. Pada penyusunan metode portofolio dalam penelitian ini, return portofolio dihitung berdasarkan buy and hold return untuk kedua portofolio winner dan loser tersebut. Langkah selanjutnya dalam metode ini adalah menentukan profit yakni dimana mean return portofolio winner dikurangi dengan mean return portofolio loser.

Profitabilitas Strategi Momentum, Dari hasil pengujian terhadap profitabilitas strategi momentum dimana penelitian menghitung periode holding winner return dan winner loser selama periode penilaian. Jika didapatkan hasil yang berbeda antara winner return dan loser return (zero cost portfolio) yang secara signifikan lebih besar dari nol (Winner – Loser>0) maka dapat dikatakan bahwa terdapat profitabilitas momentum. Setalah itu dihitung rata-rata return dari winner quintile dan loser quintile dan dihitung selisih antara quintile winner dan quintile loser (zero cost). Juga dilakukan uji t dengan signifikansi 5%. Hipotesis pertama menyatakan bahwa saham winners akan terus menjadi winners dan sebaliknya, saham loser akan terus menjadi loser. Sehingga dari hasil di tabel 2 tersebut dapat dinyatakan bahwa momentum terjadi pada jangka pendek yaitu untuk holding period 3 bulan. Hal ini dapat ditentukkan dengan membandingkan perbedaan return antara winners dan loser pada periode pengujian atau dihitung dengan zero cost investment strategies (winner-loser). Setelah holding period 3 bulan maka terjadi pembalikan untuk masa holding period berikutnya yaitu untuk holding period 6, 9 dan 12 bulan. Dengan demikian hasil pengujian ini mendukung hipotesis penelitian pertama. Tabel 2 digambarkan ke dalam Grafik 1 di bawah ini, yang menggambarkan return dari masing-masing pembentukan formation period (J) dan holding period (K). Dari grafik tersebut secara jelas terlihat zero cost portfolio (winner−loser) meningkat pada formation dan holding period mencapai titik maksimum di J=12 dan K=3 dan selanjutnya menurun yang mengindikasikan terjadinya pembalikan (reversal) return untuk jangka menengah. Sehingga dari grafik tersebut, dari penelitian ini profitabilitas momentum terlihat pada jangka pendek untuk semua saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Penelitian ini menunjukkan bukti bahwa terdapat profitabilitas momentum pada pasar modal Indonesia selama periode Januari 2003 sampai dengan Desember 2007. Profitabilitas momentum secara signifikan terlihat pada pada periode formasi (formation period) 3, 6, 9 dan 12 bulan dan pada periode penilaian (holding period) untuk 3 bulan. Profitabilitas momentum terbaik terdapat pada J12/K3 yakni dengan profit sebesar 11,28%. Sehingga strategi momentum sangat profitable pada periode jangka pendek yaitu 3 bulan. Profitabilitas strategi momentum juga dilihat dari variabel size dan volume dimana profitabilitas strategi momentum terlihat pada formation period 3, 6, 9 dan 12 bulan dan pada holding period 3 bulan. Sehingga return dari pembentukan size dan volume portfolio ini sesuai dengan portfolio profitabilitas strategi momentum yang juga terjadi pada formation dan holding period yang sama. Namun, untuk variabel size hasil yang didapat bertentangan dengan hipotesis kedua dimana profitabilitas momentum lebih tinggi pada perusahaan kecil. Sehingga variable size, untuk penelitian selanjutnya, kurang berpotensi untuk dijadikan variable yang menjelaskan terjadinya profitabilitas strategi momentum. Penelitian-penelitian berikut dapat mengembangkan pengujian profitabilitas momentum dari variabel lainnya seperti book-to-market ratio (Fama dan French, 1991), firm specific attributes (Sagi dan Seasholes, 2007) yang menggunakan market-to-book ratio, revenue, cost of good sold maupun firm size-book value of total asset. Sehingga nanti dapat dilihat variabelvariabel mana saja yang lebih potensial dan profitable untuk strategi momentum.

Peringkat broker opsi biner:
Di mana menginvestasikan uang
Tinggalkan Balasan

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: